时间：2017-04-25 众财网
中债指数走势分析
今日债券市场指数大幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)101.2411，上涨0.1910%，而包含利息再投资的中债综合指数(财富)171.1881，上涨0.2007%。全市场平均到期收益率为3.9793%，平均市值法到期收益率为4.0202%，平均市值法久期为3.9287。
债市观察
【利率品种】今日资金面紧张程度有所缓解，市场情绪修复，利率债收益率整体明显下行。早盘国债续发3、7年期，招标收益率较上一日市场价格大幅下行；午后3年期16农发绿色22招标，市场投标热情较高，收益率大幅低于同期曲线。截止日终国债收益率曲线整体下行，各期限幅度不一；国开债曲线整体下行5-10BP；农发行债、进出口行债曲线整体下行6-8BP。
具体来看，3年期160022带动曲线对应期限下行6BP至3.06%；5年期160021带动曲线对应期限下行5BP至3.14%；7年期160020带动曲线对应期限下行4BP至3.25%；10年期160023带动曲线对应期限下行9BP至3.28%；30年期160019带动曲线对应期限下行1BP至3.86%。
国开债曲线整体大幅下行，10年期160213带动曲线对应期限下行11BP至3.82%；20年期160205带动曲线对应期限下行9BP至4.12%。
农发行债曲线明显下行，3年期160420带动曲线对应期限下行12BP至3.91%；10年期160418带动曲线对应期限下行9BP至3.93%。
进出口行债曲线明显下行，9年期160303带动曲线对应期限下行5BP至3.96%。
地方政府债方面，地方政府债AAA曲线3年期在市场价格带动下，曲线日终对应期限收益率收至3.28%。
【信用品种】今日信用债收益率大幅下行，高低等级信用利差拉大。具体来看，中债中短期票据收益率曲线(AAA)1M期限收益率下行25BP至4.94%，3M期限收益率下行22BP至4.85%，6M期限收益率下行12BP至4.50%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期下行11BP至4.37%，5年期收益率下行9BP至4.41%。
受市场价格影响，今日商业银行普通债曲线短端收益率下行。具体来看，中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)1M期限下行12BP至5.06%的水平，3M期限下行10BP至4.73%的水平，6M期限下行6BP至4.38%的水平，9M期限下行12BP至4.16%的水平，1Y期限下行9BP至4.18%的水平。
今日城投债高等级曲线收益率整体下行，中低等级小幅上行，信用利差有所扩大。具体来看，中债城投债收益率曲线(AAA)0.25年期下行1BP至4.98%，中债城投债收益率曲线(AAA)5年期下行5BP至4.59%的水平。中债城投债收益率曲线(AA2)5年期上行1BP至5.24%的水平。
【交易所】今日交易所竞价交易总成交额约92亿元，较上一工作日有所放量。高等级公司债市场收益率较前一交易日下行约2BP；中低等级公司债市场收益率平均较前日下行约4BP，12鄂资债(122163)等券成交活跃，收益率有所下行。中央国债登记结算有限责任公司